¿Qué es un intercambio descentralizado (DEX)?

La descentralización es uno de los propósitos principales de la criptomoneda y la tecnología blockchain. La criptomoneda permite a los usuarios intercambiar o almacenar valor sin necesidad de terceros centralizados, como un banco. La red Bitcoin, por ejemplo, es operada por decenas de miles de nodos distribuidos (ordenadores) en todo el mundo.

Mientras que las criptomonedas permiten a los usuarios «Ser su propio banco«, el mercado de las criptomonedas está actualmente impulsado por los intercambios que utilizan la custodia centralizada de los fondos de los usuarios para facilitar las operaciones. Los intercambios centralizados representan la mayor parte de la actividad de comercio de criptomonedas en todo el mundo y desempeñan un papel fundamental en el mercado de criptomonedas.

Sin embargo, los intercambios descentralizados (DEX) hacen posible que los usuarios comercien con criptodivisas sin renunciar al control de sus activos. Las DEX permiten a los usuarios comprar y vender criptodivisas a través de contratos inteligentes autoejecutables que eliminan la necesidad de una autoridad central.

Este artículo explicará qué es un intercambio descentralizado y cómo funciona. También veremos en qué se diferencia una DEX de una bolsa normal, y exploraremos las ventajas y desventajas de ambas. Si te interesan las criptodivisas, probablemente habrás oído hablar de un intercambio descentralizado y quizás te hayas preguntado «¿Qué es un DEX?» Antes de decidirse a utilizarlo, debes conocer todas sus características y principios de funcionamiento.

Teóricamente, cualquier intercambio directo (P2P o peer-to-peer) puede ser llamado una transacción descentralizada. Pero nos interesan especialmente las plataformas que emulan la funcionalidad de los intercambios centralizados.

Contenidos

🤔¿Qué es un intercambio criptográfico descentralizado (DEX)?

Una bolsa descentralizada (DEX) es un mercado entre pares en el que los usuarios pueden realizar operaciones directas con otros usuarios sin necesidad de un intermediario. Sus homólogos centralizados proporcionan un lugar centralizado y conveniente donde los usuarios pueden almacenar y negociar sus criptomonedas con acceso a un gran número de activos y una gran liquidez.

Los DEX permiten a los usuarios negociar criptodivisas directamente desde sus carteras, ofreciendo un nivel muy alto de control y libertad. En lugar de interactuar con un libro de órdenes (order book) centralizado en una bolsa de criptodivisas de custodia, las DEX permiten a los usuarios interactuar directamente con contratos inteligentes que ejecutan las operaciones automáticamente.

Una bolsa de criptomonedas descentralizada proporciona a los usuarios la capacidad de negociar sobre una base puramente peer-to-peer o peer-to-contract sin la necesidad de una autoridad centralizada. Los DEXs utilizan creadores de mercado automatizados (AMMs) y grupos de liquidez para facilitar las operaciones de una manera descentralizada verificable.

Lo más importante:

💡 Una bolsa centralizada es como unos grandes almacenes bien surtidos con una excelente gama de productos. Mientras que una DEX es más bien un mercado en el que los clientes pueden comprar directamente a los propietarios de los puestos y pueden encontrar productos únicos que no se ofrecen en ningún otro lugar.

DEX es un intercambio de criptomonedas que opera sobre la base de un libro mayor distribuido, no almacena los fondos de los usuarios ni los datos personales en sus servidores, y actúa únicamente como una plataforma para hacer coincidir las solicitudes de compra o venta de activos de los usuarios. La negociación en este tipo de plataformas se realiza directamente entre los participantes (Peer-to-Peer) sin ningún intermediario financiero.

🤔¿Cómo funcionan las bolsas descentralizadas?

La DEX es una plataforma de negociación en la que un inversor puede comprar, vender o cambiar un activo digital por otro o por una moneda fiduciaria tradicional. La tarea principal de la DEX es apoyar las transacciones con activos digitales.

Sin embargo, las características de las criptobolsas no se limitan a esto. En estos últimos tiempos, las plataformas de intercambio más populares han hecho un gran trabajo de diversificación de sus líneas de actividad. Por ejemplo, empezaron a ofrecer a sus clientes servicios de negociación de márgenes y de custodia para el almacenamiento de fondos.

La mayoría de las bolsas descentralizadas utilizan creadores de mercado automatizados. Estos son protocolos que proporcionan liquidez a todos los activos del mercado. En lugar del libro de órdenes (order book) que se encuentra en las bolsas tradicionales, los activos se negocian automáticamente según fórmulas matemáticas preestablecidas.

En el contexto de CEX, un creador de mercado es una organización que supervisa y mantiene la liquidez de los instrumentos para que los compradores siempre encuentren vendedores y viceversa.

Las bolsas descentralizadas realizan la misma tarea, pero sin necesidad de almacenar los propios activos. En su lugar, una plataforma crea pools de liquidez a partir de los tokens que se negocian a través de sus terminales. El capital para financiar estos pools lo aportan los usuarios a cambio de un porcentaje de las comisiones. Bajo este esquema, toda la carga de creación de mercado se traslada a los proveedores de liquidez, así como todos los beneficios.

El algoritmo de DEX fija el precio de los activos de acuerdo con la dinámica de la oferta y la demanda, y la tarifa por agrupar tokens también se ajusta en función de esta dinámica.

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Intercambios descentralizados Vs Intercambios centralizados

Intercambios Centralizados y los DEXs: Ofrecen diferentes características y ventajas. Las bolsas de criptodivisas centralizadas desempeñan funciones críticas dentro de la economía global de la criptodivisa. Facilitan el comercio a gran escala (incluyendo el comercio de márgenes), cerrando la brecha entre la moneda fiduciaria y la criptodivisa. También proporcionan liquidez y funcionan como punto de entrada en el mercado de las criptomonedas para los nuevos usuarios de las mismas.

Intercambios Descentralizados: Adoptan un enfoque diferente del comercio de criptodivisas. Su objetivo es eliminar a los intermediarios. Una DEX opera sin una autoridad centralizada que facilite las transacciones. En su lugar, las DEXs se basan únicamente en la confianza impuesta por el código, utilizando contratos inteligentes para hacer coincidir y ejecutar las operaciones.

Un usuario que opera en Swyftx, por ejemplo, deposita moneda fiduciaria o criptodivisa en un monedero alojado en la plataforma. Los fondos del cliente depositados en Swyftx se utilizan entonces para operar en la plataforma de intercambio de Swyftx y luego pueden ser retirados a una cartera externa por el usuario.

El cripto depositado en Swyftx está asegurado a través de una gama de diferentes prácticas de seguridad que incluyen pruebas de penetración externas, auditoría de seguridad de terceros, autenticación biométrica, autenticación de dos factores, y más.

Utilizando un DEX, un usuario debe conectar su cartera de criptomonedas para realizar operaciones en la plataforma. Una vez que se cierra la operación, las comisiones de negociación se deducen automáticamente y los criptoactivos se añaden o se sustraen de esta cartera.

💡 ¿Sabías que?

Un monedero sin custodia es aquel en el que tienes el control total de tus claves privadas. Un monedero con custodia reduce la responsabilidad personal pero requiere confianza en el custodio que almacena tus activos. Este custodio suele ser una bolsa de criptomonedas.

¿Cómo funciona una bolsa descentralizada?

Las bolsas de criptomonedas descentralizadas están construidas sobre redes de cadenas de bloques, como Ethereum, que integran la funcionalidad de los contratos inteligentes. En términos sencillos, las DEX utilizan complejos contratos inteligentes con los que los usuarios interactúan para comerciar.

Los intercambios descentralizados pueden adoptar una variedad de formas diferentes. Algunas bolsas están más descentralizadas que otras. La mayoría de los DEXs entran en una de estas tres categorías: libros de órdenes en la cadena (On-chain order books), libros de órdenes fuera de la cadena (Off-chain order books) y creadores de mercado automatizados.

Libros de órdenes en la cadena (On-chain order books)

Los DEX que utilizan libros de órdenes en la cadena, como 0x ó IDEX, funcionan de forma completamente descentralizada, con nodos de la red en una cadena de bloques dedicados a mantener los registros de órdenes para un libro de órdenes que opera en la cadena de bloques. Las transacciones realizadas en este tipo de DEX deben ser confirmadas por los mineros de la red.

Libros de órdenes fuera de la cadena (Off-chain order books)

Las plataformas descentralizadas que utilizan libros de órdenes fuera de la cadena, como Stellar DEX, registran las transacciones y ejecutan las funciones del libro de órdenes en un entorno fuera de la cadena alojado por un tercero centralizado. Los DEX con «order book» fuera de la cadena se consideran generalmente semidescentralizados debido a la presencia de una autoridad centralizada en su estructura.

Creadores de mercado automatizados

Los creadores de mercado automatizados (AMM) son un desarrollo relativamente reciente dentro del ecosistema DEX. Los creadores de mercado automatizados se basan únicamente en contratos inteligentes para ejecutar las operaciones y no necesitan libros de órdenes, aprovechando los fondos de liquidez para facilitar las operaciones instantáneas. La red Kyber es un gran ejemplo de plataforma de negociación descentralizada que utiliza AMM.

Ventajas y desventajas del intercambio descentralizado (DEX)

Después de haber dado la respuesta a la pregunta «¿Qué es la criptografía DEX?» y de haber descifrado su funcionamiento, podemos analizar qué ventajas y desventajas tienen estos servicios de criptografía.

Las bolsas descentralizadas ofrecen una serie de ventajas a los operadores de criptodivisas preocupados por la seguridad o que prefieren mantener un alto nivel de control sobre sus activos digitales. Empecemos por las ventajas.

Ventajas del intercambio descentralizado (DEX)

No es necesario proporcionar ningún dato personal para utilizar un criptointercambio descentralizado. No existe un sistema de registro y verificación. El anonimato es una de las principales ventajas para los que comercian con criptodivisas. Es decir, los usuarios de DEX poseen sus propias claves privadas y son responsables de gestionar la seguridad de sus activos.
Sus fondos se almacenan en su criptobilletera, y no en la plataforma de intercambio. Los creadores de DEX no podrán tomar sus fondos de ninguna manera ya que no tienen acceso a ellos.
Incluso los mejores y más fiables intercambios centralizados pueden ser víctimas de hackers o experimentar problemas técnicos. Esto nunca ocurre en una plataforma DEX donde cada usuario mantiene sus claves privadas.
Otra de las ventajas de las bolsas descentralizadas es su ausencia de control o censura por parte de los gobiernos. La ausencia de un equipo ejecutivo específico al que se le puedan aplicar sanciones o requisitos impide a las autoridades controlar las transacciones realizadas en la plataforma, detener las operaciones y congelar los fondos.
Mayor privacidad y anonimato. La naturaleza descentralizada de las DEXs significa que normalmente no implementan controles de Conozca a su Cliente (KYC), proporcionando a los usuarios la capacidad de comerciar con criptodivisas sin revelar ninguna información personal a una plataforma de intercambio centralizada.
Amplia gama de altcoins de pequeña capitalización. Algunos intercambios descentralizados ofrecen una mayor gama de altcoins y proyectos de criptodivisas más pequeños que pueden no estar listados en los principales intercambios internacionales de criptodivisas. Sin embargo, estas monedas están sujetas a menos escrutinio o regulación, lo que significa que pueden ser inversiones más arriesgadas.

Desventajas de las bolsas descentralizadas (DEX)

Dificultad para utilizarlas. En primer lugar, se trata de la falta de muchas herramientas de negociación útiles. Por ejemplo, no hay stop loss, órdenes vinculadas y órdenes trailing stop.
Proporcionan pares de criptoactivos dentro del blockchain elegido. Si ha elegido Ethereum, sólo podrá intercambiar los activos que existen en esta red. Por lo tanto, no será posible intercambiar Ethereum por Bitcoin ya que se trata de blockchains diferentes.
El funcionamiento de estos servicios es más complicado que el de sus competidores centralizados.
A veces, hay poca liquidez en los intercambios DEX, especialmente con los pares menos populares. Algunas bolsas descentralizadas presentan problemas de liquidez: la liquidez disponible en una DEX viene determinada por el número de operadores activos y el volumen de operaciones en la DEX. Por lo tanto, puede ser bastante difícil encontrar a alguien que esté dispuesto a comprar o vender un activo a un precio razonable.
Puede haber grandes comisiones al realizar cualquier acción en la red Ethereum.
La velocidad de las órdenes puede verse afectada por la congestión de la red. Los intercambios descentralizados están limitados por la velocidad y la escalabilidad de la red blockchain en la que operan. Las operaciones ejecutadas en un DEX que opera a través de contratos inteligentes deben ser confirmadas por los mineros antes de ser procesadas. Los periodos de congestión en la red en la que opera una DEX pueden causar «deslizamiento de precios», en el que una operación no se ejecuta debido al movimiento de precios en los activos negociados durante el periodo de tiempo de la operación.
Exposición a inversiones de riesgo. Las bolsas descentralizadas no están reguladas en su mayor parte y, en la mayoría de los casos, no investigan los listados de tokens. Cualquiera puede crear un nuevo token en muchos DEXs y ofrecer liquidez y pares de negociación. Aunque algunas bolsas descentralizadas incorporan ahora la auditoría de contratos inteligentes dentro del proceso de listado, los usuarios menos adeptos a la técnica de las DEX se exponen a un riesgo adicional cuando invierten en criptoactivos no verificados.

Cómo utilizar DEX

La interfaz de negociación de los sitios web de intercambio descentralizado es ahora muy similar a la que ofrecen los intercambios centralizados. En la mayoría de las plataformas DEX, usted puede

Elegir un par de operaciones
Comprobar su calendario
Añadir indicadores técnicos al calendario
Conocer el libro de órdenes y el historial de transacciones
Comprobar la lista de sus órdenes abiertas y transacciones realizadas
Colocar una nueva orden y modificar o cancelar una existente

Por lo general, para crear una orden, debe realizar dos o tres sencillos pasos:

Seleccionar el tipo de orden (límite o mercado).
Especifique el precio (en el caso de una orden limitada) o el volumen.
Haga clic en el botón «COMPRA» o «VENTA».

A continuación, deberá confirmar la transacción en el monedero de su navegador conectado al sitio. Este es el único requisito adicional que es exclusivo de las bolsas descentralizadas. Cuando se confirme la transacción, verá su oferta en la lista de órdenes abiertas y podrá cancelarla o modificarla en algún momento.

Tenga en cuenta que la cancelación de una orden es otra transacción en la cadena de bloques. Por lo tanto, tendrá que volver a pagar una tasa. Y cambiar una orden implica dos transacciones (cancelar la anterior y colocar una nueva), por lo que tendrá que pagar una comisión dos veces.

Las mejores bolsas de criptomonedas descentralizadas de 2022

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Hay muchos ejemplos diferentes de intercambios descentralizados que se pueden utilizar para el comercio de criptodivisas hoy en día. El ecosistema DEX es ahora principalmente impulsado por DEXs que utilizan o agregan pools de liquidez. Aquí están algunos de los intercambios descentralizados más utilizados.

Uniswap

Uniswap es un protocolo descentralizado para intercambiar tokens de Ethereum que utiliza pools de liquidez en lugar de libros de órdenes. Una DEX basada en Ethereum que permite a los usuarios comerciar instantáneamente con activos digitales basados en Ethereum a través de pools de liquidez, proporcionando un comercio sin confianza, descentralizado y sin permisos.

Dentro de la plataforma, puedes intercambiar tokens, crear y gestionar tus mercados (pools de liquidez), ver tu participación en el pool de liquidez, explorar los tipos de cambio actuales, etc.

Los proveedores de liquidez pueden depositar o retirar sus fondos en cualquier momento. Reciben un incentivo en forma de tokens UNI por depositar fondos. En primer lugar, el creador del pool establece el tipo de cambio deseado, que luego se ajusta automáticamente al negociar.

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SushiSwap

SushiSwap, al igual que Uniswap, es un protocolo de intercambio descentralizado basado en AMM que utiliza pools de liquidez. Cualquier usuario puede crear un pool de liquidez proporcionando tokens ERC-20 o Ethereum de su elección. Los precios se generan automáticamente.

SushiSwap está impulsado por la comunidad: los titulares del token SUSHI, que se distribuye como recompensa por suministrar liquidez, tienen derecho a votar sobre la gobernanza del proyecto. SushiSwap permite intercambiar tokens, gestionar sus fondos de financiación y liquidez, y recibir recompensas por invertir activos y apostar.

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PancakeSwap

Una DEX que aprovecha los mercados automatizados, eliminando la necesidad de libros de órdenes, órdenes de límite/mercado u otras características de intercambio centralizado. Al igual que Uniswap, PancakeSwap se basa en grupos de liquidez. PancakeSwap se ejecuta en Binance Smart Chain (BSC).

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Red Kyber

Un complejo DEX que opera a través de una serie de diferentes blockchains, agregando liquidez de múltiples intercambios descentralizados.

Aave

Aave es un protocolo de Ethereum de código abierto no custodiado cuya función principal es el préstamo descentralizado. Los aTokens compatibles con ERC20 que el protocolo proporciona a los prestamistas se crean en la misma cantidad que las monedas suministradas por el usuario. A partir de ahí, comienza la acumulación de activos.

Los usuarios tienen derecho a tomar prestados fondos contra los activos admitidos. Cada token tiene su periodo de liquidación, cantidad de fianza requerida, penalizaciones por impago, tipos de interés, etc. Así, el protocolo permite cambiar los activos por los necesarios en cualquier momento sin necesidad de venderlos.

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Balancer

Balancer es otro creador de mercado automatizado impulsado por Ethereum. Los usuarios pueden crear pools o añadir liquidez a los existentes. Al mismo tiempo, en lugar del modelo de distribución tradicional, se permite utilizar cualquier número de activos para uno u otro lado del par de operaciones.

Posteriormente, el usuario obtiene ingresos en función de las comisiones de las transacciones de los demás participantes. Existen diferentes tipos de pools (privados, públicos, inteligentes), que se diferencian por el principio de control y los permisos para cambiar la configuración.

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Binance

La plataforma funciona según el principio de un libro de órdenes. Todos los activos se encuentran en la cadena Binance. La correspondencia se realiza dentro de los nodos de la cadena de bloques, y todas las transacciones se registran permanentemente, formando así un historial completo y transparente de la actividad.

Además, existe una red de prueba, una red especial en la que se puede probar el comercio sin invertir activos reales. Esta es una gran manera de aprehender la esencia de la plataforma.

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Preguntas Frecuentes

¿Cómo gana dinero una DEX?

Las DEX se crean no sólo para ofrecer servicios de negociación, sino también para ganar dinero. Como cualquier bolsa, las DEX obtienen beneficios de las comisiones que los usuarios pagan por colocar, modificar y eliminar sus órdenes, realizar intercambios y otros servicios.

¿Qué son las operaciones DEX?

Los DEX están diseñados para proporcionar servicios de compra, venta o intercambio de un activo digital por otro o por moneda fiduciaria tradicional. Las operaciones se realizan directamente entre los participantes, sin intermediarios ni autoridades centralizadas.

¿Cuál es la mejor bolsa descentralizada?

Hemos presentado una lista de los mejores intercambios descentralizados para este año. Todos ellos son fiables y seguros. Uniswap es la plataforma más popular con un gran número de criptodivisas y pares de intercambio. Binance es el más adecuado para los principiantes, ya que ofrece una red de prueba para familiarizarse con el intercambio.

Resumen

Las bolsas de criptomonedas centralizadas ofrecen a los usuarios un alto grado de seguridad, accesibilidad, facilidad de uso y supervisión reguladora, y por lo tanto representan casi todo el comercio de criptomonedas en el mundo. Los intercambios descentralizados se benefician y facilitan el rápido crecimiento del ecosistema financiero descentralizado (DeFi).

La innovación en los protocolos de los intercambios descentralizados y la agregación de liquidez ha catalizado el lanzamiento de intercambios de criptodivisas accesibles y no custodiados que desempeñan una variedad de funciones dentro del mercado de criptodivisas en general.

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